Rentestigninger giver obligationer solidt comeback

 
Den danske rente dansede omkring nul procent i en længere årrække. Det har boligejere sat pris på, mens det for investorer i obligationer har været mindre sjovt.

Nu har markante rentestigninger over hele verden betydet, at obligationer giver højere rente end for bare et år siden. Og det har været med til at give hele paletten af danske obligationsfonde nyt liv.

Sagt med andre ord har danske investorer for alvor genopdaget obligationer som investering.
Danske Invest har fire detailfonde med danske obligationer, der er åbne for både private og professionelle. Siden årsskiftet er disse fonde vokset med 8 mia. kroner. Væksten i fondene var negativ i en længere årrække frem mod 2023, hvor de lave renter fik investorer til at søge andre steder hen.


Rune Brinch Kristensen er chef for danske obligationer i Danske Bank. Han fortæller, at interessen for at investere i danske obligationer er mangedoblet. "Risikoen er stadig lav, men muligheden for et bedre afkast er blevet større," siger han. 

6 milliarder i vækst i én fond
Den nye interesse er ekstra stort i forhold til korte danske obligationer, der står for knap 6 mia. kr. af årets nettovækst.

I fonden *Danske Helt Korte Obligationer er der nu 4,4 mia. kroner i indskud fra detailkunder og fonden har siden sin start i januar 2025 givet 3,43 procent i afkast.
 

”Mange investorer har fået øjnene op for, at pengene kan forrentes bedre i helt korte obligationer end på en konto med meget lav eller ingen rente".Rune Brinch Kristensen, chef for danske obligationer, Danske Bank

Fonden blev skabt for at tilbyde et godt alternativ til danskere med kontant opsparing. I stedet for at have pengene stående på en konto i banken til en lav eller ingen rente, kan du investere i en fond, hvor du får en højere rente.

”Mange investorer har fået øjnene op for, at pengene kan forrentes bedre i helt korte obligationer end på en konto med meget lav eller ingen rente. Risikoen er stadig lav, men muligheden for et bedre afkast er blevet større,” siger Rune Brinch Kristensen, chef for danske obligationer i Danske Bank Asset Management.

Han anbefaler, at investorer har mindst en tre måneders horisont, hvis de investerer i denne fond.



Vælg løbetid efter, hvornår pengene skal bruges 
Men investering i obligationer kan være andet end helt korte obligationer. Derfor er det relevant at være opmærksom på, at når du investerer i obligationer, kan dit samlede afkast fra obligationer komme fra to steder:

1. Løbende rente
Du får en løbende rente fra obligationerne. Efter flere år med rentestigninger er denne rente blevet højere end tidligere, og det er en vigtig grund til, at obligationer igen er blevet interessante for investorer.

2. Kurserne
Dels kan du tjene – eller tabe penge - på en kursændring. Kursen er den pris, obligationen kan købes og sælges til på markedet. Køber du en obligation til en bestemt kurs, og kursen senere stiger, kan du få en gevinst ved at sælge. Kurserne styres især af renterne: Når renterne stiger, bliver nye obligationer mere attraktive, og derfor falder kursen på eksisterende. Falder renterne, stiger kurserne.
 
Fire typer af obligationer
Danske Invest tilbyder ikke kun de helt korte obligationer. Vi har fire typer fonde med danske obligationer, som du kan investere i. De er opdelt efter obligationernes løbetid: helt korte, korte, mellemlange og lange. Se herunder .
Forskellen mellem dem for dig som investor er først og fremmest, hvor meget obligationskurserne typisk bevæger sig, når renterne ændrer sig.
Jo længere løbetid, jo højere forventet rente. Men også større udsving i kurserne over tid og dermed højere risiko.

I oversigtsform ser det sådan ud:
 

• Helt korte obligationer: Kan være relevante som alternativ til kontanter, du ikke skal bruge her og nu. Kursudsvingene er typisk små. Danske Invest har fonden Investeringsforeningen Danske Invest Select Danske Helt Korte Obligationer
•  
• Korte obligationer: Har som regel begrænsede udsving og kan passe til en relativt kort investeringshorisont. Danske Invest har fonden Investeringsforeningen Danske Korte Obligationer, klasse DKK d
•  
• Mellemlange obligationer: Kan give mulighed for et højere løbende afkast, men kursen reagerer tydeligere på renteændringer. Danske Invest har Investeringsforeningen Dannebrog Mellemlange Obligationer, klasse DKK d  
•  
• Lange obligationer: Svinger mest. Til gengæld har de størst potentiale for kursgevinster, hvis renterne falder. Danske Invest har Investeringsforeningen Danske Lange Obligationer, klasse DKK d

 
For dig som investor handler det derfor ikke om, at én fond er bedre end andre.
”Det handler om, hvornår du skal bruge pengene, og hvor store udsving du kan acceptere undervejs,” siger Rune Brinch Kristensen.

For den almindelige investor kan obligationer også være et supplement til aktier. De kan dæmpe de samlede udsving i porteføljen og give en reserve, som kan bruges, hvis aktiemarkedet falder.

”Men den rigtige fordeling afhænger altid af din økonomi, investeringshorisont og risikovillighed,” siger Rune Brinch Kristensen.

Vær opmærksom på, at investering indebærer en risiko for tab. Obligationer anses for en mere sikker investering end aktier, men risikoen øges med længden på obligationerne. Kurserne kan især falde, hvis renterne stiger, og udsvingene er typisk størst for obligationer med lang løbetid. Samtidig kan inflation udhule værdien af afkastet.
Et par spørgsmål til dig før du investerer i obligationer 

• Hvornår skal du bruge pengene?
• Hvor store kursudsving kan du acceptere?
• Skal obligationerne være et alternativ til kontanter eller en del af en langsigtet portefølje?

 
*Det fulde fondsnavn er Investeringsforeningen Danske Invest Select Danske Helt Korte Obligationer, klasse DKK d. Historiske afkast opgjort efter løbende administrationsomkostninger: 16.01.2025-31.08.2025: 1,61 pct. og 31.08.2025-28.09.2026: 1,82 pct. Tallene er historiske, og en historisk udvikling ikke er en pålidelig indikator for den fremtidige udvikling, som kan være negativ

Denne publikation er markedsføringsmateriale og udgør ikke investeringsrådgivning.. Vær altid opmærksom på, at historisk afkast ikke er en indikation af fremtidigt afkast, som kan være negative. Rådfør dig altid med dine professionelle rådgivere omkring juridiske, skattemæssige, finansielle og andre aspekter, der kan være relevante for at vurdere egnetheden og hensigtsmæssigheden af en investering.
Vi henviser dig til at læse prospektet og dokumentet med central information, inden du træffer en endelig investeringsbeslutning. Et sammendrag af investorrettigheder er tilgængeligt på dansk og kan sammen med mere information om fondens bæredygtighedsrelaterede egenskaber findes her.
 Beslutningen om at investere i fonden bør træffes under hensyntagen til alle fondens miljømæssige og/eller sociale karakteristika som beskrevet i prospektet.