Ny fond har fokus på virksomhedslån til de mere risikovillige investorer
Med en ny fond fra Danske Invest kan du investere i store porteføljer af virksomhedslån. Det er et område i kraftig vækst, der nu får endnu en fond, når Danske Invest lancerer en tredje af de såkaldte CLO-fonde. Målet er højere afkast end vores eksisterende CLO fonde, men risikoen er også højere.
Danske Invest lancerer nu endnu en fond, der giver eksponering mod europæiske og amerikanske virksomhedslån. Også kaldet CLO'er (Collateralised Loan Obligations).
Navnet på den nye fond er Danske Invest Structured Credit non-Investment Grade*.
Fonden har fokus på lån til virksomheder i den mere risikofyldte ende af skalaen, som for eksempel lån til virksomhedskøb eller lignende.
Det er en type af investering, der er i kraftig vækst globalt. Her puljes en mængde virksomhedslån i en fond, som du som investor kan købe dig ind i. Fondene findes i forskellige grad af risiko og afkast.
Bemærk, at du som minimum skal investere 10.000 euro (ca. 75.000 kr.) i fonden og underskrive en risikoerklæring. Investering i fonden kræver desuden rådgivning via en investeringsrådgiver i Private Banking for at afdække, om fonden passer til din investeringsprofil.
Supplement til de to eksisterende CLO’er
Danske Invest har i forvejen to CLO-fonde, Fonden Structured Credit - Investment Grade og Structured Credit - Investment Grade, Accumulating.
"Den nye fonds afkastmål ligger på 11-13 procent." Jacob Toft Hansen, Danske Bank Asset Management"Den nye fonds afkastmål ligger på 11-13 procent. Afkastmålet må ikke forveksles med fondens forventede afkast. Afkastmålet indgår blandt andre parametre, som investeringsforvalteren bruger til at vurdere afkastbidraget for underliggende aktiver. Det må ikke betragtes som en garanti eller en pålidelig indikator for fondens faktiske afkast. Fondens faktiske afkast kan være højere eller lavere end afkastmålet og kan i værste fald være negativt," siger fondens chefporteføljeforvalter, Jacob Toft Hansen fra Danske Bank Asset Management.
De allerede eksisterende CLO-fonde er karakteriseret ved investeringer i den mindst risikable del af kapitalstrukturen, hvilket betyder, at de potentielt har mindre udsving og en lavere risiko for tab. Derfor er det forventede afkast også lavere på de eksisterende fonde.
”Den nye fond er til kunder, der søger en højere grad af kreditrisiko. Professionelle investorer har investeret i denne type lån i mange år og nu giver vi også private investorer, der opfylder visse krav, muligheden,” siger Jacob Toft Hansen.
Fonden kan fungere som en ekstra byggesten i en diversificeret investeringsportefølje og er tilgængelig som en akkumulerende andelsklasse.
Ny fond, højere risikoprofil
CLO’erne er inddelt i forskellige niveauer af forventet afkast og risiko – også betegnet trancher – der afhænger af graden af sikkerhed for betalinger fra den underliggende portefølje af virksomhedslån.
Dermed kan investorer meget målrettet vælge det niveau af forventet afkast og risiko, de ønsker.
Dermed kan investorer meget målrettet vælge det niveau af forventet afkast og risiko, de ønsker.
I Danske Invests CLO-fonde er der betydelig risikospredning i de underliggende virksomhedslån.
Lånene er givet til hundredvis af forskellige virksomheder på tværs af forskellige sektorer og lande. Sammen med den høje rente, øger det sandsynligheden for, at påvirkningen bliver mindre, hvis et eller flere lån bliver misligholdt.
Lånene er givet til hundredvis af forskellige virksomheder på tværs af forskellige sektorer og lande. Sammen med den høje rente, øger det sandsynligheden for, at påvirkningen bliver mindre, hvis et eller flere lån bliver misligholdt.
CLO-lån er delt op i forskellige ’trancher’, som er en måde at strukturere risiko og afkast på i en CLO-fond. Øverst er de mest sikre lån, der også giver lavest renteafkast. Nederst de mest risikable, der giver højest afkast.
Trancher rangeres også hierarkisk baseret på, hvem der får betalt først, hvis der opstår tab i porteføljen. Trancher med højere prioritet, som AA og AAA, har en lavere risiko og bliver betalt først. De lavere prioriterede trancher (fx Equity) bærer mere risiko og bliver betalt sidst. Dermed kan investorer vælge den tranche, der passer bedst til deres investeringsstrategi og risikotolerance.
Trancher rangeres også hierarkisk baseret på, hvem der får betalt først, hvis der opstår tab i porteføljen. Trancher med højere prioritet, som AA og AAA, har en lavere risiko og bliver betalt først. De lavere prioriterede trancher (fx Equity) bærer mere risiko og bliver betalt sidst. Dermed kan investorer vælge den tranche, der passer bedst til deres investeringsstrategi og risikotolerance.
I den nye fond bliver der investeret i equity, B og BB.
Højere risiko
I Danske Invest SICAV-SIF Structured Credit Non-Investment Grade er det både gældstrancher med en kreditvurdering på B, BB og hertil yderligere CLO Equity, som fonden investerer i. Dermed er risikoen højere end de eksisterende CLO-fonde, der har investeret i gældstrancher i det mindre risikable segment.
Equity-tranchen har den højeste risiko og det højest forventede afkast. Den er også den første til at absorbere eventuelle tab.
Hvis låneporteføljen performer godt vil equity-investorerne typisk modtage hele det resterende overskud, efter de øvrige trancher har fået deres betalinger. Det gør equity-tranchen attraktiv for investorer med en høj risikovillighed.
”Det, der gør Equity særligt attraktivt er, at der typisk gives høje kvartalsvise udbetalinger. Dermed kan der realiseres afkast tidligt i løbetiden for investeringen,” siger Jacob Toft Hansen.
Et stort marked i hastig vækst
I de senere år er CLO’er blevet en stadig mere populær type af investering. Investeringen hitter især blandt institutionelle investorer. I USA er markedet de seneste 10 år blevet mere end tredoblet og har en værdi på mere end 1.180 mia.USD.* I Europa har vi set samme udvikling, selvom markedet er markant mindre – omkring 300 mia.EUR*.Kilde: *BofA CLO Factbook april 2026.
Komplekse og illikvide
Generelt er CLO’er en kompleks type investeringer, som kræver specialiseret viden. Derfor kan fonden kun købes via en rådgiver i Private Banking.
”Udover at kompleksiteten kan skræmme nogle væk, så er CLO’er også mindre likvide end traditionelle obligationer. De er sværere og mere tidskrævende at købe og sælge. Som investor skal være opmærksom på at CLO-equity investeringer typisk oplever større kursbevægelser i perioder med negative afkast på de finansielle markeder,” siger Jacob Toft Hansen, som har mere end 10 års erfaring med aktivklassen.
Derfor kan CLO-fonde være attraktive for investorer
- CLO'er har historisk set givet højere renter end traditionelle obligationer med tilsvarende niveau af risiko.
- CLO'er kan potentielt bidrage til at sprede risikoen i dine investeringer og øge dit risikojusterede afkast.
- Der er stor risikospredning i de underliggende virksomhedslån. I den nye fond er der lån i hundredvis i forskellige virksomheder på tværs af sektorer og lande.
Grundig analyse
Investeringerne til fonden er udvalgt af porteføljemanageren efter en grundig gennemgang og analyse af de enkelte underliggende lån. Hver andel af fonden er sammensat af en lang række lån til forskellige virksomheder indenfor forskellige brancher, geografi med mere.
Låneporteføljerne er vel diversificerede og samtidig er CLO’er underlagt en lang række regler, der for eksempel har til formål at sikre, at låneporteføljen opretholder en forudbestemt minimumskvalitet.
Som investor skal du investere mindst 10.000 euro i Danske Invest Non Investment Grade, der afregnes månedligt. Du kan komme ind og ud af fonden med indeværende måned+1 måneds varsel. Anbefalingen er, at du har en investeringshorisont på mindst fem år.
*Det fulde fondsnavn er Danske Invest SICAV-SIF Structured Credit Non-Investment Grade
Denne publikation er markedsføringsmateriale og udgør ikke investeringsrådgivning.
Rådfør dig altid med dine professionelle rådgivere omkring juridiske, skattemæssige, finansielle og andre aspekter, der kan være relevante for at vurdere egnetheden og hensigtsmæssigheden af en investering.
Data i denne publikation (herunder benchmarks) kan være underlagt ophavsret og intellektuelle ejendomsrettigheder, som de respektive udbydere besidder.
Vi henviser dig til at læse prospektet og dokumentet med central information, inden du træffer en endelig investeringsbeslutning. Et sammendrag af investorrettigheder er tilgængeligt på dansk og kan sammen med mere information om fondens bæredygtighedsrelaterede egenskaber findes her.
Beslutningen om at investere i fonden bør træffes under hensyntagen til alle fondens miljømæssige og/eller sociale karakteristika som beskrevet i prospektet.
Danske Invest Management A/S kan beslutte at opsige aftalerne, som er indgået med henblik på markedsføring af dets fonde.
Abonnér på nyheder
Danske Invests nyhedsabonnement er en gratis e-mailservice, hvor du løbende modtager nyhedsbreve med information og nyhedsopdateringer om vores produkter.
Du tilmelder dig ved at indtaste din e-mailadresse og herefter vælge, hvilke oplysninger du ønsker at modtage.
Ved din registrering af din e-mailadresse giver du samtykke til, at vi sender dig nyhedsbreve.
Vi bruger kun dine e-mailadresse til udsendelse af nyhedsbreve. Vores nyhedsbreve indeholder pixels, der registrerer, om du åbner nyhedsbrevet samt hvornår nyhedsbrevet åbnes (dato og tidspunkt), og hvilke links du klikker på. Disse oplysninger behandler vi på baggrund af dit samtykke, og vi bruger oplysningerne til at forbedre vores nyhedsbreve. Danske Bank er dataansvarlige for behandling af dine oplysninger i forbindelse med udsendelse af nyhedsbreve. Du kan læse mere om behandling af personoplysninger i vores privatlivspolitik.
Du kan til enhver tid tilbagekalde dit samtykke til at modtage nyhedsbrevet ved at kontakte os på 3333 7171 eller skrive til danskeinvest@danskeinvest.com. Du kan også altid afmelde nyhedsbrevet ved at klikke på linket i bunden af nyhedsbrevet.
