Kvartalsnyt: Markante afkast til teknologi og biotek, men investeringsmarkederne var en blandet landhandel
Stigende renter driller obligationsfondene, men 2026 har stadig været et godt år for mange fondsinvestorer. Direktør i Danske Invest Robert Mikkelstrup gør status og kigger fremad.
Kort fortalt
- Den bedst præsterende fond i Danske Invest har givet 37,80 procent i afkast efter tredje kvartal.
- Den dårligst præsterende fond -3,51 procent.
- Virksomhederne leverer gode regnskaber, så aktierne præsterer godt, selvom renten stiger
Medvind til aktier.
Modvind til obligationer.
Sådan kan året foreløbig opsummeres for fondene i Danske Invest efter 3. kvartal.
Renterne er blevet ved med at stige, og dermed er tendenserne fra det første halvår blevet fastholdt. Derfor er kvartalet blevet bedst for investorer med høj risiko og dermed flest aktier i deres investeringsløsninger.
Investorer med lavere risiko og flere obligationer oplevede derimod størst modvind fra faldende obligationskurser.
Generelt har vi dog stadig kurs mod et godt 2026 for mange investorer, afhængigt af deres risikoniveau.
"Det er lidt historien om gyngerne og karrusellerne," siger direktør i Danske Invest Robert Mikkelstrup om investeringsmarkedernes foreløbige afkast i 2026.
”Det er lidt historien om gyngerne og karrusellerne. Og det er helt efter bogen, at investorer over tid bliver belønnet med højere afkast for at påtage sig mere risiko. Til gengæld skal du være forberedt på større tab, når aktiemarkedet oplever tilbageslag,” siger Robert Mikkelstrup, direktør i Danske Invest.
Han mener, at det er bemærkelsesværdigt, at aktierne fortsætter opturen, selv om renterne samtidig stiger, olieprisen er høj, og der er inflationsfrygt.
"Virksomhederne tjener mange penge, så stigningerne kommer ikke ud af det blå."Robert Mikkelstrup, direktør, Danske Invest”Men virksomhederne tjener mange penge, så stigningerne kommer ikke ud af det blå,” siger Robert Mikkelstrup.
Ifølge ham har vi haft en overraskende stærk økonomisk vækst i Europa og USA, som bidrager til fremgang i virksomhedernes indtjening.
Og det afspejler sig også i fondenes afkast. De bedst præsterende fonde i Danske Invest kommer fra brancher, hvor virksomhederne tjener mange penge. Danske Invests fonde med fokus på teknologi og bioteknologi er steget markant i værdi, mens fonde med nye markeder også har klaret sig godt.
Stærk vækst med to ansigter
Samtidig har den solide vækst en bagside: Den er også med til at sende inflationen og renterne i vejret – og det er ensbetydende med lavere obligationskurser.
Den stærke vækst og høje inflation øger sandsynligheden for, at centralbankerne hæver renterne yderligere eller holder dem høje i længere tid – og det er blandt andet det, som obligationsmarkederne har reageret på.
Top10 afslører markante afkast til flere fonde
100 kroner investeret i Teknologi Indeks KL ved årets begyndelse var efter tredje kvartal vokset til 137,80 kroner.
Det er ganske markant og illustrerer de store forskelle fra top til bund. Bioteknologi ligger lige efter med 36,78 procent i afkast i løbet af året.
Også to Japan-fonde klarer sig flot sammen med fonde med nye markeder. De seks bedst placerede fonde har alle givet et afkast på mere end 27 procent, hvilket er usædvanligt.
Det er også værd at bemærke, at den nye forsvarsfond, som Danske Invest lancerede i oktober 2025, også har klaret sig godt. Defence & Security har knebet sig med på en 9. plads med et afkast efter tredje kvartal på 17,46 procent.
| De 10 Danske Invest-fonde med højest afkast efter 3. kvartal 2026 | ||
| Nr. | Fond | Afkast |
| 1 | Teknologi Indeks KL | 37,80 % |
| 2 | Bioteknologi Indeks KL | 36,78 % |
| 3 | Japan, klasse DKK d | 31,86 % |
| 4 | Nye Markeder Indeks, klasse DKK d | 31,73 % |
| 5 | Nye Markeder – Akkumulerende, klasse DKK | 27,54 % |
| 6 | Global Emerging Markets Restricted – Akkumulerende, klasse DKK | 27,26 % |
| 7 | Japan Restricted – Akkumulerende, klasse DKK | 24,42 % |
| 8 | Global Ansvarlig Portefølje 100, DKK | 18,37 % |
| 9 | Defence & Security – Accumulating, DKK | 17,46 % |
| 10 | Global AC Restricted – Akkumulerende, klasse DKK | 16,80 % |
| De 10 Danske Invest-fonde med lavest afkast efter 3. kvartal 2026 | ||
| Nr. | Fond | Afkast |
| 1 | Globale Lange Indeksobligationer – Akkumulerende, klasse DKK h | -3,51 % |
| 2 | Globale Lange Indeksobligationer, klasse DKK d h | -3,39 % |
| 3 | Euro Investment Grade-Obligationer, klasse DKK d h | -2,04 % |
| 4 | Globale Obligationsmarkeder KL | -1,98 % |
| 5 | Nye Markeder Obligationer, klasse DKK d h | -1,98 % |
| 6 | Globale Virksomhedsobligationer, klasse DKK d h | -1,97 % |
| 7 | Euro Investment Grade Corporate Bonds Restricted, klasse DKK d | -1,96 % |
| 8 | Globale Obligationer | -1,95 % |
| 9 | Globale High Yield-Obligationer, klasse DKK d h | -1,91 % |
| 10 | Emerging Markets Debt Hard Currency – Accumulating, class EUR h | -1,84 % |
Laveste afkast
Mens aktiefondene dominerer i toppen, består bund-10 udelukkende af obligationsfonde. Det afspejler den modvind, obligationer har mødt i 2026, hvor højere renter har presset obligationskurserne.
De laveste afkast finder vi i de to klasser af Danske Invest Globale Lange Indeksobligationer. Den akkumulerende klasse ligger nederst med et afkast på -3,51 procent, mens den udbyttebetalende klasse har givet -3,39 procent. Lange obligationer er særligt følsomme over for renteændringer, og derfor rammes de typisk hårdere, når renterne stiger.
Listen viser, at det ikke er ét bestemt obligationsområde, der har haft det svært. Rentestigningerne har ramt bredt, men de største kursfald er kommet i fondene med lange obligationer.
”Varigheden på obligationer er afgørende: Jo længere obligationerne løber, desto større har kursfaldene været. Vores fond ’*Danske Helt Korte Obligationer’ har faktisk givet et positivt afkast for året. Samtidig betyder de højere renter, at det forventede afkast kan blive mere attraktivt fremadrettet. Så er det pludselig et interessant alternativ for rigtig mange investorer,” siger Robert Mikkelstrup.
Forventningen er fortsat fremgang for aktier
Men hvad med resten af året?
Ifølge Robert Mikkelstrup skal investorer fremadrettet holde øje med, om indtjeningen i virksomhederne kan opretholdes. For hvis den ikke kan det, kan scenariet se anderledes ud for både aktier og obligationer.
Midtvejsvalget i USA den 3. november, hvor amerikanerne skal afgøre, hvem der får kontrollen over Kongressen i de kommende to år, kan også få betydning. Og det er svært at forudsige hvordan.
Generelt forventer Robert Mikkelstrup dog, at fjerde kvartal ser moderat positivt ud:
”Vi forventer, at den solide vækst fortsat vil give medvind for virksomhedernes indtjening og aktiekurserne, selv om der altid vil komme perioder med udsving undervejs,” siger han.
Andre nyheder fra kvartalet
Flere danskere investerer via aktiesparekontoen
Interessen for aktiesparekontoen fortsatte med at vokse i 2026. Ved udgangen af juli havde 772.000 danskere en aktiesparekonto, efter at mere end 114.000 nye konti blev oprettet i årets første seks måneder. Det svarer til, at godt 13 procent af befolkningen nu har en aktiesparekonto, som kan bruges til både aktier og investeringsfonde.
Ny fond med ekstra fokus på klima
Danske Invest lancerede i kvartalet indeksfonden Danske Invest Index Global Climate Paris Aligned, som er målrettet investorer med et særligt fokus på klima og bæredygtighed. Fonden følger et såkaldt Paris-Aligned Benchmark med skærpede klimakrav, hvilket betyder færre selskaber, lavere klimaaftryk og mindre eksponering mod virksomheder med høje CO₂-udledninger.
Vær altid opmærksom på risici
Der er altid risici forbundet med investering.Investering i ovenstående fonde kan indebære forskellige typer af risici, afhængigt af hvilken type fond du vælger at investere i.
Aktiemarkederne kan svinge meget og falde væsentligt og dermed påvirke afkastet i aktiefonde eller blandede fonde negativt. Udsving kan blandt andet være en reaktion på selskabsspecifikke, særlige markedsmæssige eller økonomiske forhold, herunder også udviklingen i landes valutaer og renter.
Fonde, der for eksempel kun investerer i en enkelt sektor som bioteknologi, indebærer en risiko for, at netop denne sektor kan blive udsat for særlige politiske eller reguleringsmæssige tiltag.
Investeringer i obligationsfonde kan indebære en kreditrisiko på de underliggende obligationer – herunder også selskabsspecifikke risici, hvis fonden investerer i virksomhedsobligationer. Derudover kan udsving i renten samt generel markedsuro, enten globalt eller på det marked, som obligationsfonden er eksponeret mod, påvirke afkastet.
Desuden indebærer investeringerne en bæredygtighedsmæssig risiko, hvor miljømæssige og sociale forhold samt ledelsesmæssige omstændigheder kan påvirke værdien af investeringerne negativt.
*Disse fonde og deres afkast bliver nævnt i artiklen. Deres fulde navne er:
Investeringsforeningen Danske Helt Korte Obligationer, klasse DKK d: De årlige afkast er 1,7% (sep 2025-sep 2026). Historiske afkast er ingen pålidelig indikator for fremtidige afkast, som kan være negativt. Se mere her.
Investeringsforeningen Danske Invest Teknologi Indeks KL: De årlige afkast er 42,4% (sep 2025-sep 2026), 23,3% (sep 2024-sep 2025), 40,2% (sep 2023-sep 2024), 28,9% (sep 2022-sep 2023), -18,2% (sep 2021-sep 2022), 32,2% (sep 2020-sep 2021), 31,9% (sep 2019-sep 2020), 11,2% (sep 2018-sep 2019), 36,0% (sep 2017-sep 2018), 23,3% (sep 2016-sep 2017). Historiske afkast er ingen pålidelig indikator for fremtidige afkast, som kan være negativt. Se mere her.
Investeringsforeningen Danske Invest Bioteknologi Indeks KL: De årlige afkast er 56,9% (sep 2025-sep 2026), 0,1% (sep 2024-sep 2025), 11,4% (sep 2023-sep 2024), 2,8% (sep 2022-sep 2023), -5,7% (sep 2021-sep 2022), 6,9% (sep 2020-sep 2021), 17,4% (sep 2019-sep 2020), -16,5% (sep 2018-sep 2019), 30,2% (sep 2017-sep 2018), 17,2% (sep 2016-sep 2017). Historiske afkast er ingen pålidelig indikator for fremtidige afkast, som kan være negativt. Se mere her.
Investeringsforeningen Danske Invest Japan, klasse DKK d: De årlige afkast er 34,7% (sep 2025-sep 2026), 10,2% (sep 2024-sep 2025), 12,3% (sep 2023-sep 2024), 22,1% (sep 2022-sep 2023), -7,0% (sep 2021-sep 2022), 21,8% (sep 2020-sep 2021), -4,2% (sep 2019-sep 2020), -1,4% (sep 2018-sep 2019), 11,8% (sep 2017-sep 2018), 13,4% (sep 2016-sep 2017). Historiske afkast er ingen pålidelig indikator for fremtidige afkast, som kan være negativt. Se mere her.
Investeringsforeningen Danske Invest Nye Markeder Indeks, klasse DKK d: De årlige afkast er 36,7% (sep 2025-sep 2026), 11,0% (sep 2024-sep 2025), 21,7% (sep 2023-sep 2024), 2,1% (sep 2022-sep 2023), -16,3% (sep 2021-sep 2022), 15,6% (sep 2020-sep 2021), 8,5% (sep 2019-sep 2020), 2,6% (sep 2018-sep 2019), 3,1% (sep 2017-sep 2018), 15,9% (sep 2016-sep 2017). Historiske afkast er ingen pålidelig indikator for fremtidige afkast, som kan være negativt. Se mere her.
Investeringsforeningen Danske Invest Nye Markeder - Akkumulerende, klasse DKK: De årlige afkast er 33,5% (sep 2025-sep 2026), 10,5% (sep 2024-sep 2025), 21,6% (sep 2023-sep 2024), 2,5% (sep 2022-sep 2023), -22,0% (sep 2021-sep 2022), 18,5% (sep 2020-sep 2021), 5,6% (sep 2019-sep 2020), 11,0% (sep 2018-sep 2019), -7,1% (sep 2017-sep 2018), 8,8% (sep 2016-sep 2017). Historiske afkast er ingen pålidelig indikator for fremtidige afkast, som kan være negativt. Se mere her.
Investeringsforeningen Danske Invest Index Global Emerging Markets Restricted - Akkumulerende, klasse DKK: De årlige afkast er 30,4% (sep 2025-sep 2026), 11,9% (sep 2024-sep 2025), 17,2% (sep 2023-sep 2024), 1,0% (sep 2022-sep 2023), -17,6% (sep 2021-sep 2022), 17,4% (sep 2020-sep 2021). Historiske afkast er ingen pålidelig indikator for fremtidige afkast, som kan være negativt. Se mere her.
Investeringsforeningen Danske Invest Index Japan Restricted - Akkumulerende, klasse DKK: De årlige afkast er 28,0% (sep 2025-sep 2026), 7,5% (sep 2024-sep 2025), 14,0% (sep 2023-sep 2024), 12,1% (sep 2022-sep 2023), -18,5% (sep 2021-sep 2022), 22,7% (sep 2020-sep 2021). Historiske afkast er ingen pålidelig indikator for fremtidige afkast, som kan være negativt. Se mere her.
Investeringsforeningen Danske Invest Global Ansvarlig Portefølje 100, DKK: De årlige afkast er 23,6% (sep 2025-sep 2026). Historiske afkast er ingen pålidelig indikator for fremtidige afkast, som kan være negativt. Se mere her.
Investeringsforeningen Danske Invest Defence & Security - Accumulating, DKK: De årlige afkast er 7,5% (sep 2025-sep 2026). Historiske afkast er ingen pålidelig indikator for fremtidige afkast, som kan være negativt. Se mere her.
Investeringsforeningen Danske Invest Index Global AC Restricted - Akkumulerende, klasse DKK: De årlige afkast er 21,0% (sep 2025-sep 2026), 12,7% (sep 2024-sep 2025), 30,4% (sep 2023-sep 2024), 13,9% (sep 2022-sep 2023), -8,2% (sep 2021-sep 2022), 29,0% (sep 2020-sep 2021). Historiske afkast er ingen pålidelig indikator for fremtidige afkast, som kan være negativt. Se mere her.
Investeringsforeningen Danske Invest Globale Lange Indeksobligationer - Akkumulerende, klasse DKK h: De årlige afkast er -3,5% (sep 2025-sep 2026), -2,5% (sep 2024-sep 2025), 6,3% (sep 2023-sep 2024), -4,1% (sep 2022-sep 2023), -16,5% (sep 2021-sep 2022), 3,2% (sep 2020-sep 2021), 2,7% (sep 2019-sep 2020), 7,7% (sep 2018-sep 2019), -0,9% (sep 2017-sep 2018), -4,2% (sep 2016-sep 2017). Historiske afkast er ingen pålidelig indikator for fremtidige afkast, som kan være negativt. Se mere her.
Investeringsforeningen Danske Invest Globale Lange Indeksobligationer, klasse DKK d h: De årlige afkast er -3,4% (sep 2025-sep 2026), -2,7% (sep 2024-sep 2025), 6,3% (sep 2023-sep 2024), -4,0% (sep 2022-sep 2023), -16,4% (sep 2021-sep 2022), 3,2% (sep 2020-sep 2021), 2,7% (sep 2019-sep 2020), 7,7% (sep 2018-sep 2019), -0,9% (sep 2017-sep 2018), -4,2% (sep 2016-sep 2017). Historiske afkast er ingen pålidelig indikator for fremtidige afkast, som kan være negativt. Se mere her.
Investeringsforeningen Danske Invest Euro Investment Grade-Obligationer, klasse DKK d h: De årlige afkast er -2,0% (sep 2025-sep 2026), 3,0% (sep 2024-sep 2025), 9,7% (sep 2023-sep 2024), 3,3% (sep 2022-sep 2023), -16,3% (sep 2021-sep 2022), 1,5% (sep 2020-sep 2021), -0,1% (sep 2019-sep 2020), 6,0% (sep 2018-sep 2019), -0,2% (sep 2017-sep 2018), 0,7% (sep 2016-sep 2017). Historiske afkast er ingen pålidelig indikator for fremtidige afkast, som kan være negativt. Se mere her.
Investeringsforeningen Danske Invest Globale Obligationsmarkeder KL: De årlige afkast er -1,5% (sep 2025-sep 2026), 3,6% (sep 2024-sep 2025), 10,2% (sep 2023-sep 2024), 4,7% (sep 2022-sep 2023), -17,1% (sep 2021-sep 2022), 2,3% (sep 2020-sep 2021), -1,3% (sep 2019-sep 2020), 6,5% (sep 2018-sep 2019), -1,7% (sep 2017-sep 2018), 2,0% (sep 2016-sep 2017). Historiske afkast er ingen pålidelig indikator for fremtidige afkast, som kan være negativt. Se mere her.
Investeringsforeningen Danske Invest Nye Markeder Obligationer, klasse DKK d h: De årlige afkast er 0,5% (sep 2025-sep 2026), 6,8% (sep 2024-sep 2025), 19,0% (sep 2023-sep 2024), 9,8% (sep 2022-sep 2023), -29,0% (sep 2021-sep 2022), 4,5% (sep 2020-sep 2021), -0,5% (sep 2019-sep 2020), 8,1% (sep 2018-sep 2019), -4,3% (sep 2017-sep 2018), 3,9% (sep 2016-sep 2017). Historiske afkast er ingen pålidelig indikator for fremtidige afkast, som kan være negativt. Se mere her.
Investeringsforeningen Danske Invest Globale Virksomhedsobligationer, klasse DKK d h: De årlige afkast er -1,9% (sep 2025-sep 2026), 2,9% (sep 2024-sep 2025), 9,3% (sep 2023-sep 2024), 3,3% (sep 2022-sep 2023), -16,6% (sep 2021-sep 2022), 1,5% (sep 2020-sep 2021), -0,2% (sep 2019-sep 2020), 5,8% (sep 2018-sep 2019), -0,5% (sep 2017-sep 2018), 0,7% (sep 2016-sep 2017). Historiske afkast er ingen pålidelig indikator for fremtidige afkast, som kan være negativt. Se mere her.
Investeringsforeningen Danske Invest Select Euro Investment Grade Corporate Bonds Restricted, klasse DKK W d: De årlige afkast er -1,7% (sep 2025-sep 2026), 3,2% (sep 2024-sep 2025), 9,8% (sep 2023-sep 2024), 3,4% (sep 2022-sep 2023), -16,2% (sep 2021-sep 2022), 1,7% (sep 2020-sep 2021), 0,2% (sep 2019-sep 2020), 6,4% (sep 2018-sep 2019), 0,0% (sep 2017-sep 2018), 0,7% (sep 2016-sep 2017). Historiske afkast er ingen pålidelig indikator for fremtidige afkast, som kan være negativt. Se mere her.
Investeringsforeningen Danske Invest Select Globale Obligationer: De årlige afkast er -0,8% (sep 2025-sep 2026), 5,2% (sep 2024-sep 2025), 11,8% (sep 2023-sep 2024), 6,7% (sep 2022-sep 2023), -19,4% (sep 2021-sep 2022), 4,3% (sep 2020-sep 2021), -1,1% (sep 2019-sep 2020), 6,4% (sep 2018-sep 2019), -1,6% (sep 2017-sep 2018), 3,6% (sep 2016-sep 2017). Historiske afkast er ingen pålidelig indikator for fremtidige afkast, som kan være negativt. Se mere her.
Investeringsforeningen Danske Invest Globale High Yield-Obligationer, klasse DKK d h: De årlige afkast er -1,7% (sep 2025-sep 2026), 4,1% (sep 2024-sep 2025), 10,5% (sep 2023-sep 2024), 7,4% (sep 2022-sep 2023), -17,2% (sep 2021-sep 2022), 8,8% (sep 2020-sep 2021), 0,9% (sep 2019-sep 2020), 2,9% (sep 2018-sep 2019), 0,4% (sep 2017-sep 2018), 6,0% (sep 2016-sep 2017). Historiske afkast er ingen pålidelig indikator for fremtidige afkast, som kan være negativt. Se mere her.
Investeringsforeningen Data for Danske Invest Emerging Markets Debt Hard Currency - Accumulating, class EUR h: De årlige afkast er 0,6% (sep 2025-sep 2026), 7,0% (sep 2024-sep 2025), 18,7% (sep 2023-sep 2024), 9,8% (sep 2022-sep 2023), -28,4% (sep 2021-sep 2022), 4,4% (sep 2020-sep 2021), 0,0% (sep 2019-sep 2020), 8,1% (sep 2018-sep 2019), -3,6% (sep 2017-sep 2018), 3,9% (sep 2016-sep 2017). Historiske afkast er ingen pålidelig indikator for fremtidige afkast, som kan være negativt. Se mere her.
Denne publikation er markedsføringsmateriale og udgør ikke investeringsrådgivning.
Vær altid opmærksom på, at historisk afkast ikke er en indikation af fremtidigt afkast, som kan være negativt.
Rådfør dig altid med dine professionelle rådgivere om juridiske, skattemæssige, finansielle og andre aspekter, der kan være relevante for at vurdere egnetheden og hensigtsmæssigheden af en investering.
Vi henviser dig til at læse prospektet og dokumentet med central information, inden du træffer en endelig investeringsbeslutning. Et sammendrag af investorrettigheder er tilgængeligt på dansk og kan sammen med mere information om fondenes bæredygtighedsrelaterede egenskaber findes her.
Beslutningen om at investere i en af fondene bør træffes under hensyntagen til alle fondens miljømæssige og/eller sociale karakteristika og bæredygtige investeringsmål som beskrevet i prospektet.
Danske Invest Management A/S kan beslutte at opsige aftaler, som er indgået med henblik på markedsføring af dets fonde.
Abonnér på nyheder
Danske Invests nyhedsabonnement er en gratis e-mailservice, hvor du løbende modtager nyhedsbreve med information og nyhedsopdateringer om vores produkter.
Du tilmelder dig ved at indtaste din e-mailadresse og herefter vælge, hvilke oplysninger du ønsker at modtage.
Ved din registrering af din e-mailadresse giver du samtykke til, at vi sender dig nyhedsbreve.
Vi bruger kun dine e-mailadresse til udsendelse af nyhedsbreve. Vores nyhedsbreve indeholder pixels, der registrerer, om du åbner nyhedsbrevet samt hvornår nyhedsbrevet åbnes (dato og tidspunkt), og hvilke links du klikker på. Disse oplysninger behandler vi på baggrund af dit samtykke, og vi bruger oplysningerne til at forbedre vores nyhedsbreve. Danske Bank er dataansvarlige for behandling af dine oplysninger i forbindelse med udsendelse af nyhedsbreve. Du kan læse mere om behandling af personoplysninger i vores privatlivspolitik.
Du kan til enhver tid tilbagekalde dit samtykke til at modtage nyhedsbrevet ved at kontakte os på 3333 7171 eller skrive til danskeinvest@danskeinvest.com. Du kan også altid afmelde nyhedsbrevet ved at klikke på linket i bunden af nyhedsbrevet.
