FOND I FOKUS: 14 lokale eksperter leder efter oversete nordiske aktier

 
Du kender nok navnet på Danmarks største medicinalvirksomhed eller Sveriges største bank. Men bag de store overskrifter gemmer der sig et bredt univers af mindre virksomheder, som ofte får langt mindre opmærksomhed fra internationale investorer.

Det er netop her, Danske Invest Norden Ansvarligt Fokus søger en stor del af sine investeringsmuligheder – udover de kendte navne.
 

"Vi er til stede i alle fire nordiske lande. Det giver os et indgående kendskab til virksomhederne og hjælper os med at finde investeringsmuligheder, som ellers kan blive overset.Olga Karakozova, Head of European Ecquities, Danske Bank Asset Management

Fonden investerer på tværs af Danmark, Sverige, Norge og Finland og bygger på en idé om, at lokale investeringseksperter ofte har bedre forudsætninger for at forstå virksomhederne og spotte investeringsmuligheder tidligt.

"Vi er til stede i alle fire nordiske lande. Det giver os et indgående kendskab til virksomhederne og hjælper os med at finde investeringsmuligheder, som ellers kan blive overset," siger Olga Karakozova, Head of European Equities i Danske Bank Asset Management og medansvarlig for fondens strategi.


Ifølge Olga Karakozova kan Norden ses som en slags miniatureudgave af verdensmarkedet. "Investorer får adgang til fire forskellige markeder og en bred vifte af sektorer gennem én fond," siger hun.

Norden er mere end fire små markeder
Selvom de nordiske lande hver især er relativt små, rummer regionen en bred sammensætning af virksomheder og industrier.

Danmark er blandt andet kendt for stærke virksomheder i medicinalindustrien, Sverige har en række globale industrivirksomheder, Finland står stærkt inden for blandt andet teknologi og skovindustri, mens Norge er hjemsted for store energi- og havbrugsvirksomheder.

Ifølge Olga Karakozova kan Norden derfor ses som en slags miniatureudgave af verdensmarkedet.
"Investorer får adgang til fire forskellige markeder og en bred vifte af sektorer gennem én fond. Det giver eksponering mod mange forskellige muligheder uden at skulle investere i flere fonde i flere lande," siger hun.

Norden er samtidig hjemsted for mange globalt konkurrencedygtige virksomheder, der er på forkant med langsigtede væksttemaer. Gennem én fond, Norden Ansvarlig Fokus, får investorer ikke alene eksponering mod fire nordiske markeder, men også mod temaer som AI og automatisering, innovation inden for sundhed samt energisikkerhed.

"Vi mener, at de temaer understøttes af stærke langsigtede tendenser og fortsat vil skabe attraktive investeringsmuligheder i mange år frem," siger Olga Karakozova.

Fra lokal ekspertise til stærke idéer
Hun mener, at en af fondens vigtigste styrker netop er dens mulighed for at trække på ekspertise fra hele Norden.

Fonden samler de stærkeste idéer fra seks lokale nordiske aktiestrategier, som forvaltes af investeringsteams i Danmark, Sverige, Norge og Finland. Det giver adgang til et bredt udvalg af investeringsmuligheder og samtidig fordelene ved lokalt markedskendskab og tæt kontakt til virksomhederne.

Teamet fordeler ikke investeringerne efter, hvilke nordiske lande det tror mest på. I stedet udvælger det de aktier, hvor potentialet vurderes at være størst. Resultatet er en koncentreret portefølje på cirka 35-40 aktier, som adskiller sig markant fra benchmark.

"Vi forsøger ikke at gætte på, om Sverige eller Danmark bliver næste års vinder. Det er først og fremmest aktieudvælgelsen, der skal skabe afkast," siger Olga Karakozova.

Processen begynder med omkring 200 børsnoterede nordiske virksomheder. Efter filtre for blandt andet likviditet og bæredygtighed bliver investeringsuniverset reduceret til omkring 160 virksomheder.

Herfra udvælges så de mest attraktive investeringscases til en portefølje på cirka 35-40 aktier. Landefordelingen bliver dermed primært et resultat af aktievalgene, men teamet begrænser samtidig afvigelserne fra benchmark for at holde landerisikoen nede.

"Det unikke er, at vi samler de stærkeste idéer fra seks lokale nordiske strategier i én fond. Samtidig har vi fødderne på jorden i de lokale markeder, hvor vi møder virksomhederne og følger dem tæt," siger Olga Karakozova.

Har leveret stærkere afkast end sit benchmark
Fonden blev lanceret i august 2023 og har nu rundet sit første treårs-jubilæum. I Danmark blev fonden først oprettet i april 2025.

Siden lanceringen i 2023 har fonden leveret et afkast på 51 pct. og dermed klaret sig 6,3 procentpoint bedre end sit benchmark.*


Denne grafik viser EUR-klassen af fonden. Den findes også i en DKK klasse. Husk at historiske afkast ikke er en garanti for fremtidige afkast.

Ifølge Olga Karakozova skyldes udviklingen især fondens fokus på aktieudvælgelse og den lokale ekspertise.

"Vi mener, at vores lokale markedsindsigt har været en vigtig årsag til resultaterne. Særligt blandt de mindre og mindre dækkede selskaber kan lokal viden gøre en forskel," siger hun.

Øget interesse for nordiske og europæiske investeringer
Udover den lokale ekspertiser, har den geopolitiske udvikling med meget markante udmeldinger fra USA, også samtidig fået flere investorer til at interessere sig for europæiske og nordiske aktiver.

Ifølge Olga Karakozova kan en verden præget af større usikkerhed få flere investorer til at søge mod regioner med stabile institutioner, høj innovation og stærk selskabsledelse.

"Den øgede geopolitiske usikkerhed skaber større interesse for europæiske og nordiske aktiver. Det understøtter kernen i vores strategi, hvor vi mener, at vi har en konkurrencemæssig fordel," siger hun.

Hun mener, at de kvaliteter, som har understøttet regionen på lang sigt – herunder innovation, stærk selskabsledelse og globalt konkurrencedygtige virksomheder – fortsat står stærkt i dag.

Vær opmærksom på risici
Der er altid risiko forbundet med investering. Aktiemarkederne kan svinge meget, og værdien af en investering kan både stige og falde.

Det gælder også denne fond, som udelukkende investerer i nordiske aktier, hvilket betyder, at udviklingen i regionen kan få stor betydning for afkastet. Samtidig kan geopolitiske forhold, økonomiske tilbageslag eller selskabsspecifikke begivenheder påvirke investeringerne negativt.

50 procent bæredygtige investeringer
Fonden er forpligtet til, at mindst 50 procent af porteføljen skal være bæredygtige investeringer. Afdelingen er omfattet af artikel 8 i EU's SFDR forordning om bæredygtighedsrelaterede oplysninger, og fremmer miljømæssige og/eller sociale forhold samt sikrer god ledelsespraksis igennem screening, eksklusioner, investeringsanalyser og investeringsbeslutninger samt aktivt ejerskab. Afdelingen følger Danske Invests politik for ansvarlige investeringer.

Det fulde fondsnavn er *Investeringsforeningen Danske Invest Norden Ansvarligt Fokus - Akkumulerende, DKK

Denne publikation er markedsføringsmateriale og udgør ikke investeringsrådgivning.

Vær altid opmærksom på, at historiske afkast ikke er en indikation af fremtidige afkast, som kan være negative.

Rådfør dig altid med dine professionelle rådgivere omkring juridiske, skattemæssige, finansielle og andre aspekter, der kan være relevante for at vurdere egnetheden og hensigtsmæssigheden af en investering.

Vi henviser dig til at læse prospektet og dokumentet med central information, inden du træffer en endelig investeringsbeslutning.

Et sammendrag af investorrettigheder er tilgængeligt på dansk og kan sammen med mere information om fondens bæredygtighedsrelaterede egenskaber findes her

Beslutningen om at investere i fonden bør træffes under hensyntagen til alle fondens miljømæssige og/eller sociale karakteristika som beskrevet i prospektet.